24 октября 2025 года Банк России снизил ключевую ставку до 16,5% годовых. По прогнозам экспертов, снижение продолжится весь 2026 год со средней ставкой в диапазоне 14–15% годовых.
Ключевая ставка — это главный инструмент Центробанка, который задает «цену денег» в экономике. От нее зависят проценты по кредитам и вкладам, уровень инфляции, курс рубля, инвестиции бизнеса.
Редакция Журнала Хантфлоу разобралась, как смягчение кредитно-денежной политики ЦБ повлияет на работу рекрутеров и эйчаров.
Как снижение ключевой ставки повлияет на работу HR
✏️ Кредиты для бизнеса подешевеют медленнее, чем кажется. Снижение ставки сделает кредиты дешевле. Однако эффект появится не мгновенно. По прогнозам аналитиков, к концу 2026 года ставки по кредитам компаний могут снизиться примерно на 2–3 процентных пункта.
💡 В такой ситуации компании не начнут резко расширяться. Большинство будет ждать реального удешевления заемных денег. Для HR это значит, что активный наем может начаться не раньше второй половины 2026 года.
✏️ Экономика должна усилиться, но до показателей 2023–2024 года еще далеко. По прогнозу Минэкономразвития, рост ВВП в 2025 году составит всего 0,5–1%, в 2026 году ожидается 0,5–1,5%. Это низкие темпы роста экономики, которые вряд ли вдохновят компании на масштабные расширения. Для сравнения: в 2023–2024 ВВП в России был 3,6–4,1%.
Кроме того, с 1 января 2026 года, возможно, произойдет повышение НДС с 20% до 22% и рост страховых взносов для малого и среднего бизнеса. Это повысит издержки компаний и ограничит возможности инвестирования.
💡 Это значит, что компании будут нанимать под направления, которые приносят реальную прибыль. Конкуренция за вакансии усилится, а рекрутерам придется особенно внимательно подбирать людей — тех, кто умеет работать в меняющихся условиях, брать на себя несколько функций и приносить ощутимый результат.
✏️ Повышение НДС временно ускорит инфляцию. По расчетам аналитиков, повышение НДС на 2 процентных пункта добавит примерно 2% к общей инфляции в начале 2026 года. Это означает, что даже при снижении ключевой ставки потребители и компании столкнутся с ростом цен в первом полугодии 2026.
Самый большой удар получат розница, логистика и производство. По оценкам экспертов, логистические услуги подорожают на 1–3%.
💡Сотрудники заметят, что деньги «подешевели», поэтому их зарплатные ожидания могут вырасти. HR нужно быть готовым балансировать между потребностями персонала и ограниченными бюджетами.
Что делать HR прямо сейчас, чтобы подготовиться к переменам в бизнесе из-за снижения ключевой ставки
- Подготовьте 2–3 сценария найма: «ничего не меняется», «медленное оживление», «быстрый рост»
- Сфокусируйтесь на удержании. Составьте или обновите пакет нематериальных льгот — обучение, четкая карьерная траектория, гибкий график
- Подготовьте «быстрые» и дешевые каналы найма: реферальные программы, кадровый резерв
- Согласуйте с финансовым отделом условия, при которых HR-подразделение получит дополнительный бюджет на наем. Также проговорите сценарии, когда вложения в HR могут сократить, чтобы подготовиться к переменам
| Несмотря на сложности, сейчас — самое время навести порядок в процессах, оптимизировать этапы подбора, обновить кадровый резерв и систему адаптации. Те, кто сделают это заранее, выиграют в момент оживления экономики. |
Чтобы не пропустить важные новости о рынке труда, свежие исследования и советы для HR, подписывайтесь на телеграм-канал Хантфлоу. Там мы разбираем тренды, делимся кейсами и помогаем оставаться на шаг впереди.
